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來源：南京卓遠(yuǎn)
作者：徐亨璽
前言
2019年4月19日，中央政治局會(huì)議提出，加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。總書記深刻總結(jié)金融的本質(zhì)和運(yùn)行規(guī)律，特別是在深刻分析了十八大以來金融業(yè)發(fā)展變化的基礎(chǔ)上，闡述了金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容。城投公司從融資平臺(tái)階段到城市投融資主體，再到國有資本投資運(yùn)營公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)，具有深刻的金融屬性，身處金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)之中，由信貸市場(chǎng)逐步進(jìn)入債權(quán)市場(chǎng)、股權(quán)市場(chǎng)。
金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為城投未來實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)資本化、證券化，提供了難得的機(jī)遇。近兩年來，資本市場(chǎng)改革力度加大，科創(chuàng)板正式開板、新證券法實(shí)施、新三板改革全面深化、創(chuàng)業(yè)板改革有序推進(jìn)、注冊(cè)制、基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)等一些列動(dòng)作，為城投企業(yè)參與資本市場(chǎng)，打開了通道，具有廣闊的前景。隨著多層次資本市場(chǎng)的完善，正逐步成為城投公司緩解資金困境、做強(qiáng)做大做優(yōu)國有企業(yè)的重要路徑。針對(duì)“十四五”期間城投實(shí)現(xiàn)資本化戰(zhàn)略布局，南京卓遠(yuǎn)特別推出城投上市與資本化專欄，在明確方向和路徑的同時(shí)，南京卓遠(yuǎn)攜手城投，提供智力、資源等全方位支持和服務(wù)，助力城投上市與資本化戰(zhàn)略落地。
專欄結(jié)構(gòu)
【第一、二篇】以《國有資產(chǎn)資本化戰(zhàn)略》、《十四五期間城投參與資本市場(chǎng)的機(jī)遇與路徑》兩篇為綱，闡述資本化與證券化的內(nèi)涵、資本化對(duì)國企改革的意義，研究城投實(shí)現(xiàn)資本化戰(zhàn)略的模式和路徑；并且通過分析資本市場(chǎng)新政與趨勢(shì)、多層次資本市場(chǎng)架構(gòu)，提出城投參與資本市場(chǎng)的路徑與方式。
【第三、四、五、六篇】以《城投企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)IPO》、《城投買殼借殼上市》、《城投對(duì)外并購重組策略研究》、《城投收購上市公司案例解析》為主線，對(duì)城投公司實(shí)現(xiàn)上市的多種路徑進(jìn)行分析，并通過案例解析典型的運(yùn)作過程。
【第七、八、九篇】以《城投如何參與上市公司再融資》、《城投的基金運(yùn)作模式研究》、《以城投公司為核心的供應(yīng)鏈金融體系構(gòu)建》為專題，分析近期和未來城投運(yùn)作的幾個(gè)熱點(diǎn)問題。
展望
早在2018年，南京卓遠(yuǎn)就提出城投企業(yè)從“融資端”向“投資端”的轉(zhuǎn)型。在2020年2月初，國內(nèi)疫情還處在爆發(fā)狀態(tài)，業(yè)內(nèi)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)充滿悲觀，對(duì)城投發(fā)展迷茫之際，2月3日南京卓遠(yuǎn)原創(chuàng)《疫情背景下的城投：應(yīng)對(duì)、未來影響和建議》文章中，就提出城投應(yīng)“抓住資金籌措、項(xiàng)目投資、專項(xiàng)債方面的機(jī)遇，擇機(jī)在估值低點(diǎn)參股、并購優(yōu)質(zhì)上市公司，同時(shí)為城投未來資產(chǎn)優(yōu)化和股權(quán)投資打好基礎(chǔ)”，堅(jiān)定認(rèn)為城投“資本時(shí)代”的大幕已經(jīng)拉開。
趨勢(shì)已明，未來可期，讓我們“擼起袖子加油干”。城投的同仁們，是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備？