當(dāng)前位置 ： 首頁 》新聞咨詢訊 》行業(yè)資訊 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（簡稱基礎(chǔ)設(shè)施REITs），作為一種創(chuàng)新型的投融資工具，能有效盤活存量資產(chǎn)，拓寬社會資本投資渠道，提升直接融資比重，增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。短期看有利于廣泛籌集項目資本金，降低債務(wù)風(fēng)險，是穩(wěn)投資、補(bǔ)短板的有效政策工具；長期看有利于完善儲蓄轉(zhuǎn)化投資機(jī)制，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿，推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場化、規(guī)范化健康發(fā)展。江蘇在推進(jìn)新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，需要采用市場化的手段和改革的舉措，用好國家基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的窗口期，傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)補(bǔ)短板，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)強(qiáng)動能，助力江蘇高質(zhì)量發(fā)展育新機(jī)開新局。
今年4月30日，中國證監(jiān)會、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》（以下簡稱《通知》），根據(jù)《通知》要求，基礎(chǔ)設(shè)施REITs將優(yōu)先支持長江經(jīng)濟(jì)帶、長江三角洲等重點(diǎn)區(qū)域，支持國家級新區(qū)、有條件的國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)開展試點(diǎn)。從試點(diǎn)重點(diǎn)行業(yè)看，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)，包括倉儲物流、收費(fèi)公路等交通設(shè)施，水電氣熱等市政工程，城鎮(zhèn)污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項目。鼓勵信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施，以及國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等開展試點(diǎn)。同日，江蘇省政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)大信息消費(fèi)的若干政策措施的通知》，也為推動新基建領(lǐng)域的項目建設(shè)提供了明確的方向指引和有力的政策支撐。
江蘇要抓住基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)機(jī)遇，精心組織篩選一批符合國家重大戰(zhàn)略實(shí)施、權(quán)屬清晰、運(yùn)營良好的重點(diǎn)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)， 按照“準(zhǔn)備一批、儲備一批、培植一批”的思路，加緊進(jìn)行明晰權(quán)屬、完善手續(xù)工作，力爭推動更多的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目在江蘇落地，用創(chuàng)新的投融資工具撬動激發(fā)社會資本的活力，為江蘇高質(zhì)量發(fā)展提供更多項目支撐，不斷開辟江蘇發(fā)展的新境界。
國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)工作目前仍在起步階段，項目的成功落地依賴一系列配套制度的推出。在新發(fā)展理念指引下，江蘇要超前謀劃、主動布局，不斷完善現(xiàn)有投融資配套制度，為基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)展提供有力支撐。
提供稅收優(yōu)惠政策。本次試點(diǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行采用的是“公募基金+資產(chǎn)支持計劃”的結(jié)構(gòu)，交易過程共涉及三個征稅環(huán)節(jié)：項目公司、資產(chǎn)支持計劃（ABS）和REITs公募基金。按現(xiàn)有的稅收政策，基礎(chǔ)設(shè)施REITs在設(shè)立和運(yùn)營環(huán)節(jié)均有較高的稅負(fù)，這將導(dǎo)致原始項目發(fā)起方的創(chuàng)設(shè)動力不足，終端投資者的收益率不高。因此，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs配套的稅收優(yōu)惠政策將有力推動試點(diǎn)業(yè)務(wù)的盡快落地和健康發(fā)展。
加強(qiáng)人才隊伍的建設(shè)。《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》（征求意見稿）中特別強(qiáng)調(diào)基金管理人的專業(yè)技能，要求基金管理人除應(yīng)當(dāng)具備常規(guī)公募基金投資管理能力外，還應(yīng)當(dāng)配備不少于3名具有5年以上基礎(chǔ)設(shè)施項目投資管理或運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的主要負(fù)責(zé)人員；具有相關(guān)研究經(jīng)驗(yàn)，并配備充足的專業(yè)研究人員?？梢钥闯觯A(chǔ)設(shè)施REITs涉及面很廣，包括公募基金、項目公司、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)。既需要復(fù)合型人才，也需要專業(yè)人才。為此，在推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的過程中，應(yīng)面向海內(nèi)外加快引進(jìn)一批有相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的高水平人才，同時統(tǒng)籌省內(nèi)金融資源，加強(qiáng)人才培養(yǎng)，形成專業(yè)人才隊伍。
完善投資者保護(hù)機(jī)制。基礎(chǔ)設(shè)施REITs作為一種新型的投資品種，與債券、股票等傳統(tǒng)大類資產(chǎn)不同，具有其自身的風(fēng)險收益特征。為維護(hù)投資者利益，基金管理人應(yīng)當(dāng)制定投資者適當(dāng)性管理制度，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適合的投資者。專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完備的信息披露機(jī)制，加強(qiáng)存續(xù)期管理。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善投資者保護(hù)機(jī)制，尤其是對中小投資者的保護(hù)機(jī)制，以推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs的平穩(wěn)健康發(fā)展。
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