當(dāng)前位置 ： 首頁(yè) 》新聞咨詢訊 》行業(yè)資訊 積極創(chuàng)新，穩(wěn)妥有序
廣東持續(xù)推動(dòng)地方債發(fā)行管理走在前列
2015年財(cái)政部推動(dòng)地方政府債券全面“自發(fā)自還”，我國(guó)地方債發(fā)行管理從此進(jìn)入新紀(jì)元。在財(cái)政部的關(guān)心支持和指導(dǎo)下，廣東省財(cái)政廳堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，規(guī)范地方政府舉債融資，穩(wěn)妥推進(jìn)地方債發(fā)行管理改革，持續(xù)推動(dòng)地方債法治化、市場(chǎng)化、規(guī)范化建設(shè)，積極推進(jìn)置換化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有力支持重大在建項(xiàng)目建設(shè)和補(bǔ)短板，有力地保障積極財(cái)政政策有效實(shí)施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。
廣東省財(cái)政廳辦公大樓
一、扎實(shí)開(kāi)展發(fā)行組織工作，有力防范發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)
2015年至2020年5月末，廣東省圓滿順利組織發(fā)行地方債38批次、313期，共計(jì)13980億元，2015-2020年分別發(fā)行1588億元、3500億元、1846億元、2481億元、2056億元、2509億元。期間，2020年1月17日，創(chuàng)造地方債單次最大招標(biāo)發(fā)行規(guī)模歷史記錄1326.68億元；2020年5月12日，創(chuàng)造地方債單場(chǎng)發(fā)行債券只數(shù)記錄17只。廣東發(fā)行批次多、發(fā)行量大，但得益于精密組織、科學(xué)研判、積極溝通、有力協(xié)調(diào)，各批次發(fā)行平穩(wěn)有序，發(fā)行的市場(chǎng)化水平不斷提升。
2015-2020年廣東地區(qū)政府債券發(fā)行情況
（一）優(yōu)化發(fā)行管理工作機(jī)制。為加強(qiáng)協(xié)調(diào)、增強(qiáng)合力，形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的發(fā)行管理工作機(jī)制，廣東省財(cái)政廳印發(fā)《地方政府債券發(fā)行管理工作規(guī)程》、《關(guān)于進(jìn)一步做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用管理工作的通知》等制度文件，細(xì)化發(fā)行管理步驟，明確分工與協(xié)作內(nèi)容，建立涵蓋需求申報(bào)、項(xiàng)目管理，額度分配、信用評(píng)級(jí)、承銷團(tuán)管理、發(fā)行組織、信息披露等較為完善的地方債發(fā)行管理機(jī)制。
（二）加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)溝通協(xié)調(diào)。為防范和應(yīng)對(duì)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，廣東省注重常態(tài)化加強(qiáng)與承銷團(tuán)成員、發(fā)行機(jī)構(gòu)的溝通，從不同角度了解債券市場(chǎng)行情，合理制定發(fā)行計(jì)劃。每年初，廣東省均組織拜訪重點(diǎn)承銷機(jī)構(gòu)，通報(bào)全年發(fā)行規(guī)模等，聽(tīng)取發(fā)行工作的建議、了解相應(yīng)的額度計(jì)劃等情況；每次發(fā)行前，廣東省及時(shí)將發(fā)行初步計(jì)劃告知承銷機(jī)構(gòu)，聽(tīng)取承銷商對(duì)發(fā)行規(guī)模、發(fā)行時(shí)點(diǎn)、期限安排等的意見(jiàn)，并根據(jù)意見(jiàn)適當(dāng)調(diào)整發(fā)行計(jì)劃，合理設(shè)置發(fā)行要素，減少或規(guī)避發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，及時(shí)組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)共同研究解讀地方債發(fā)行管理文件，多角度把握落實(shí)政策要求，形成工作合力。
（三）分類合理安排發(fā)行節(jié)奏。在充分研判債券市場(chǎng)情況下，按照“積極穩(wěn)妥發(fā)行，注重資金效率”的原則，廣東省分類合理安排發(fā)行節(jié)奏。對(duì)于新增債券，盡早發(fā)行盡早使用，夯實(shí)項(xiàng)目基礎(chǔ)、提前做好前期準(zhǔn)備，支持項(xiàng)目建設(shè)形成有效投資，2018、2019年均率先在全國(guó)完成全年新增債券發(fā)行任務(wù)，2020年率先在全國(guó)完成提前下達(dá)新增債券發(fā)行任務(wù)；對(duì)于置換債券，依據(jù)項(xiàng)目可執(zhí)行的情況（可置換出庫(kù)）分批次組織發(fā)行，嚴(yán)格以置換需求確定置換債券供給，依照全省置換需求，分季度組織置換債券發(fā)行；對(duì)于再融資債券，盡可能匹配債券到期情況統(tǒng)籌組織發(fā)行，在庫(kù)款充裕的情況下，合理通過(guò)庫(kù)款墊付方式償還到期債券本金，發(fā)行后再行墊付庫(kù)款，兼顧發(fā)行效率和利息成本。
（四）有效提升債券信息透明度。廣東省持續(xù)加大地方政府債券信息披露力度，及時(shí)做好地方政府債券預(yù)決算公開(kāi)、債券發(fā)行公開(kāi)等信息披露工作，有力提升了廣東省政府債券信息透明度，防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行前嚴(yán)格按要求披露債券項(xiàng)目基本信息、本地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政收支、債務(wù)等情況及專項(xiàng)債券“一案兩書”等發(fā)行材料，存續(xù)期組織全省各級(jí)依規(guī)辦理政府債券使用信息披露，規(guī)范辦理債券項(xiàng)目調(diào)整手續(xù)并及時(shí)披露。2018年5月首次向省人大常委會(huì)專項(xiàng)報(bào)告全省政府性債務(wù)管理情況，2019年印發(fā)實(shí)施《省政府向省人大常委會(huì)報(bào)告地方政府債務(wù)管理情況制度》。
二、積極穩(wěn)妥推進(jìn)發(fā)行創(chuàng)新，“廣東債”品牌效應(yīng)不斷提升
2015年以來(lái)，廣東省嚴(yán)格遵循財(cái)政部地方政府債券發(fā)行有關(guān)規(guī)定，積極探索、穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)發(fā)行試點(diǎn)改革工作，努力為全國(guó)地方債創(chuàng)新改革工作提供新鮮經(jīng)驗(yàn)，積極打造“廣東債”品牌，財(cái)政部對(duì)廣東省地方債發(fā)行工作給予充分肯定。
（一）積極創(chuàng)新提升地方債市場(chǎng)流動(dòng)性。一是創(chuàng)新集合發(fā)行粵港澳大灣區(qū)專項(xiàng)債券。2018年，經(jīng)財(cái)政部發(fā)文批復(fù)，廣東省集合粵港澳大灣區(qū)相關(guān)地市優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)項(xiàng)目，創(chuàng)新發(fā)行首只跨地市專項(xiàng)債券“粵港澳大灣區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券”341.9億元，廣東省創(chuàng)新集合發(fā)行增加單只債券發(fā)行規(guī)模，有效提升了地方債市場(chǎng)流動(dòng)性?；浉郯拇鬄硡^(qū)債券的成功發(fā)行是廣東省積極落實(shí)國(guó)家粵港澳大灣區(qū)建設(shè)戰(zhàn)略部署的有力舉措，為便利境內(nèi)外投資者特別是香港、澳門金融機(jī)構(gòu)參與大灣區(qū)建設(shè)，共享發(fā)展成果發(fā)揮了示范效應(yīng)。二是積極開(kāi)展一般債券續(xù)發(fā)行。2017年11月，廣東省嚴(yán)格按照財(cái)政部發(fā)行要求，成功開(kāi)展續(xù)發(fā)行試點(diǎn)。2019年，廣東省在出現(xiàn)折價(jià)的情況下開(kāi)展續(xù)發(fā)行，做大了單只債券規(guī)模，有效改善了地方債市場(chǎng)流動(dòng)性，減少了兌付頻率，有力提升了地方債發(fā)行兌付水平。同時(shí)，折價(jià)發(fā)行被視為地方債市場(chǎng)化過(guò)程中踏出的堅(jiān)實(shí)一步，得到市場(chǎng)高度認(rèn)可、受到承銷機(jī)構(gòu)熱烈歡迎。
港珠澳大橋雄姿
（二）積極創(chuàng)新推動(dòng)投資主體多元化。一是推動(dòng)澳門金融機(jī)構(gòu)首次分銷地方債。2018年，在財(cái)政部大力支持和悉心指導(dǎo)下，廣東省與澳門方面研究確立“由易到難，分步推進(jìn)”的思路，確定澳門金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)地銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)結(jié)算代理方式參與廣東省政府債券分銷的可行路徑。2018年8月17日，澳門金融機(jī)構(gòu)成功分銷認(rèn)購(gòu)50億元粵港澳大灣區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，實(shí)現(xiàn)了粵澳金融合作創(chuàng)新，在粵澳兩地引起熱烈反響，為粵港澳深化金融合作奠定基礎(chǔ)、提供經(jīng)驗(yàn)。二是將外資銀行納入承銷團(tuán)。2020年，增補(bǔ)創(chuàng)興銀行為一般承銷商，有效豐富廣東省承銷機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大地方債市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。三是通過(guò)柜臺(tái)發(fā)行生態(tài)環(huán)保專項(xiàng)債券。為服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)國(guó)家戰(zhàn)略，豐富地方政府債券投資群體，增強(qiáng)投資者對(duì)廣東經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的參與度和獲得感，廣東省精心選取廣州、佛山等粵港澳大灣區(qū)地市優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，設(shè)計(jì)粵港澳生態(tài)環(huán)保建設(shè)專項(xiàng)債券，并根據(jù)前期多輪摸底調(diào)查，確定首次柜臺(tái)發(fā)行量為22.5億元，居2019年地方債柜臺(tái)發(fā)行省市第一位。經(jīng)精心組織，所有柜臺(tái)銷售任務(wù)提前于分銷次日?qǐng)A滿完成，期間廣東本地居民熱情參與，最終結(jié)果顯示，個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)13.96億元，認(rèn)購(gòu)比例達(dá)62%，個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)金額位居全國(guó)第一位。
（三）積極創(chuàng)新豐富債券期限品種。為積極支持重大公益性項(xiàng)目實(shí)施，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展籌集穩(wěn)定的融資來(lái)源，廣東省有效匹配項(xiàng)目資金需求，積極創(chuàng)新豐富債券期限品種。一是發(fā)行首單含權(quán)地方債。為切實(shí)解決債券項(xiàng)目對(duì)應(yīng)地塊出讓時(shí)間不確定的問(wèn)題，廣東省財(cái)政廳認(rèn)真研究借鑒企業(yè)債、公司債等做法，2019年2月，在地方債期限設(shè)計(jì)中引入含權(quán)這一概念及模式，成功發(fā)行首單含權(quán)地方債--“3+2年”土儲(chǔ)專項(xiàng)債券20億元，有效增強(qiáng)了償還債券本金自由度和靈活性，實(shí)現(xiàn)了債務(wù)余額的有效管理。二是首發(fā)分年還本模式專項(xiàng)債券。為增強(qiáng)本金償還的靈活性，在2019年發(fā)行全國(guó)首單“含權(quán)”地方債的基礎(chǔ)上，合理匹配項(xiàng)目資金需求，2020年，廣東省進(jìn)一步創(chuàng)新債券本金償還方式，首次發(fā)行分年還本模式專項(xiàng)債券16.5億元，用于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目“佛山市城市軌道交通三號(hào)線工程”建設(shè)，確保分期項(xiàng)目收益用于償債，平滑債券存續(xù)期內(nèi)償債壓力。三是在全國(guó)首發(fā)新基建專項(xiàng)債券。廣東省積極關(guān)注謀劃新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，2020年5月在融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等方面選取城際軌道交通、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、智能交通設(shè)施、智能停車場(chǎng)等33個(gè)“新基建”項(xiàng)目，創(chuàng)新發(fā)行4只“新基建專項(xiàng)債券”合計(jì)86.6億元。四是在全國(guó)首發(fā)水資源領(lǐng)域綠色政府專項(xiàng)債券。廣東省進(jìn)一步創(chuàng)新項(xiàng)目發(fā)行管理，2020年，發(fā)行全國(guó)首單水資源領(lǐng)域綠色地方政府專項(xiàng)債券27億元，有力推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)重大水利工程——珠江三角洲水資源配置工程建設(shè)，將惠及灣區(qū)千家萬(wàn)戶。
三、用好用足債券資金，積極支持廣東高質(zhì)量發(fā)展
近年，廣東省持續(xù)加大工作力度，深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院部署要求，依法健全地方政府舉債融資機(jī)制，用足用好債券資金，有力促進(jìn)穩(wěn)投資、補(bǔ)短板、擴(kuò)內(nèi)需，積極發(fā)揮債券資金促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的作用。
（一）加快新增債券發(fā)行使用進(jìn)度，支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。廣東省認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)部署要求，切實(shí)做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用工作，充分發(fā)揮債券資金作用，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，扎實(shí)做好粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)、打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)、保障和改善民生等各項(xiàng)工作，國(guó)務(wù)院、財(cái)政部主要領(lǐng)導(dǎo)對(duì)廣東地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用工作予以充分肯定。
一是發(fā)行進(jìn)度加快。財(cái)政部新增債券額度下達(dá)后，廣東省積極協(xié)調(diào)省人大常委會(huì)等有關(guān)部門，抓緊完成法定審批程序并啟動(dòng)債券發(fā)行工作，結(jié)合項(xiàng)目進(jìn)度、金融市場(chǎng)等因素合理把握發(fā)行節(jié)奏和發(fā)行規(guī)模，2019年6月17日在全國(guó)率先完成2019年全年新增債券發(fā)行任務(wù)，2020年5月12日在全國(guó)率先完成2020年提前下達(dá)新增債券發(fā)行任務(wù)。
2020年5月12日率先發(fā)行國(guó)家再提前下達(dá)新增專項(xiàng)債券712億元
二是支出使用提速。廣東省建立健全考核通報(bào)、掛鉤分配和調(diào)度庫(kù)款機(jī)制，加快債券資金撥付進(jìn)度，嚴(yán)格要求地市在債券發(fā)行后3個(gè)工作日內(nèi)辦結(jié)轉(zhuǎn)貸工作，同時(shí)實(shí)行“一周一報(bào)、月度通報(bào)”制度加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，有效形成實(shí)物工作量，為穩(wěn)投資、促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供有力支撐。例如，2018-2020年發(fā)行水資源專項(xiàng)債券63億元，籌集資金全部用于廣東最大水利工程——珠三角水資源配置工程建設(shè)，較銀行融資節(jié)約利息4.8億元，惠及大灣區(qū)居民2000多萬(wàn)人。
三是帶動(dòng)投資明顯。廣東發(fā)行的新增債券主要用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)、生態(tài)環(huán)保、扶貧和農(nóng)林水利等重點(diǎn)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有力帶動(dòng)形成有效投資。2019年廣東省超過(guò)六成的專項(xiàng)債券投入穩(wěn)投資、補(bǔ)短板領(lǐng)域，拉動(dòng)形成有效投資超過(guò)2300億元，推動(dòng)全年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)11.1%，較全國(guó)平均水平（5.4%）高5.7個(gè)百分點(diǎn)，增速位居全國(guó)第2位。2020年廣東省用足用好專項(xiàng)債券用于項(xiàng)目資本金最新政策，安排專項(xiàng)債券436億元用于廣湛高鐵、白云機(jī)場(chǎng)、珠江三角洲水資源配置工程、深中通道等重大項(xiàng)目資本金，涉及鐵路、收費(fèi)公路、機(jī)場(chǎng)、港口、水利和城鎮(zhèn)污水垃圾處理等多個(gè)領(lǐng)域，有效發(fā)揮專項(xiàng)債券對(duì)投資的撬動(dòng)作用，進(jìn)一步帶動(dòng)社會(huì)資本加大投入。
（二）積極推進(jìn)地方政府債務(wù)置換工作，緩釋債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)甄別后納入預(yù)算管理的地方政府存量債務(wù)，廣東省按照“協(xié)調(diào)一致一批，置換一批”、“應(yīng)換盡換”的原則，加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，積極向債權(quán)債務(wù)人宣導(dǎo)置換政策和地方政府債務(wù)分類處置規(guī)定，使相關(guān)各方能夠充分理解，并配合完成存量債務(wù)置換工作。2015-2018年共計(jì)發(fā)行6136.8億元置換債券，非政府債券形式存量債務(wù)基本全部置換完畢，有力減緩到期債務(wù)償付壓力，有效化解了地方財(cái)政和金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。積極推進(jìn)地方政府債務(wù)置換，促使地方騰出用于償債的財(cái)政資金保障在建項(xiàng)目的后續(xù)融資需求，補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施短板，有效化解了部分財(cái)力基礎(chǔ)薄弱地區(qū)因經(jīng)濟(jì)下行壓力可能導(dǎo)致的部分項(xiàng)目工程資金鏈斷裂、甚至爛尾的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需。如江門市通過(guò)置換債券，將騰出的財(cái)政資金重點(diǎn)投向珠西綜合交通樞紐江門站、深茂鐵路、江門大道、開(kāi)陽(yáng)高速、高恩高速等一批省市重點(diǎn)交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，順利實(shí)現(xiàn)對(duì)港珠澳大橋、深中通道、虎門二橋等重要通道的無(wú)縫對(duì)接，為該市加快融入粵港澳大灣區(qū)提供有力支撐。
地方債作為地方政府重要融資手段，在我國(guó)雖然時(shí)間不長(zhǎng)，但正受到社會(huì)各界越來(lái)越多關(guān)注重視?？梢郧逦A(yù)見(jiàn)，地方債事業(yè)將繼續(xù)蓬勃壯大，地方債的作用也將越發(fā)凸顯。廣東將繼續(xù)強(qiáng)化政府債務(wù)管理，不斷推進(jìn)地方債發(fā)行管理創(chuàng)新改革，力爭(zhēng)將“廣東債”打造成地方債市場(chǎng)標(biāo)桿，為構(gòu)建市場(chǎng)化程度高、投資者多元、健康發(fā)展的政府債券市場(chǎng)持續(xù)注入動(dòng)力能量，并通過(guò)地方債籌集優(yōu)質(zhì)資金積極推動(dòng)廣東經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)！
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